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机构指出炒股有杠杆吗，从大方向来看，预计未来几年，煤炭行业依然维持紧平衡状态，煤炭行业资产质量高，账上现金流充沛，煤炭上市公司呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”五高特征。 核心逻辑 1.前期煤价底部再一次得到印证，临近年关需求难有提振，预计2月前价格难有大幅波动。由于水电发力持续性存不确定性，而进口煤或已触及上限，煤炭供给端预计不会再有较大变化。随着宏观经济改善，用电需求有望提振，供需格局有望扭转。2025年若地产企稳、财政支出力度增加，地产基建以及制造业对能源的需求有望提升